外汇市场入门：规模与流动性解析
不同于纽约证券交易所等传统金融市场，外汇现货市场既没有实际交易场所，也不是集中交易中心。
外汇市场被视为场外交易（简称OTC）或“国际银行间市场”。由于银行网络内整个市场依赖电子化运行，因此要求市场连续运作超过24小时。
这意味着即期外汇市场遍布全球各地，且没有具体的中央市场。交易可以在任何地方进行，甚至在偏僻的山顶也能完成。
外汇OTC交易市场是目前规模最大、由众多参与者和机构共同构成的全球最活跃的金融市场。
在OTC市场中，参与者会根据交易条件、有吸引力的报价以及交易对手的信誉，自主决定与谁进行交易。
下面的图表展示了十种交易最活跃的货币。
美元是交易量最大的货币，占所有交易总额的84.9%。欧元以39.1%的份额位居第二，日元以19.0%位列第三。可以看出，主要货币在榜单上占据显著优势。
由于每笔交易涉及两种货币，因此每笔交易的交易量相当于单个货币总金额的200%，而非100%。
上图清晰显示出美元在外汇市场中的高频交易。在所有已知交易中，美元的交易量占到了总量的84.9%。
美元的主导地位
由于大多数主要货币对都包含美元，且这些货币对的交易量占比高达75%，因此美元的重要性不言而喻。美元可以说是外汇市场上的核心角色。
据国际货币基金组织（IMF）提供的数据，美元几乎占全球官方外汇储备的62%。几乎每个投资者、企业和中央银行都持有美元，并对其非常重视。
美元在外汇市场中占据核心地位，还有其他原因：
★ 美国是世界上最大的经济体。
★ 美元是世界储备货币。
★ 美国拥有全球最大且最具流动性的金融市场。
★ 美国拥有较为稳定的政治体系。
★ 美国在全球军事领域具有较强影响力。
★ 美元是国际跨境交易的主要货币媒介。例如，石油以美元计价，因此如果墨西哥希望从沙特购买石油，只能使用美元。如果墨西哥没有美元，则需先出售比索再购入美元。
外汇投机交易
值得注意的是，商业和金融外汇交易仅占外汇市场总量的一部分，绝大多数交易是基于价格波动预测的投机行为。
换句话说，大部分外汇交易者买入或卖出货币，是基于日内价格变动进行的。
据估计，外汇投机交易量高达整个市场的90%以上。
外汇市场的庞大规模意味着流动性极高，任意时段的成交都相当活跃。
这使任何人能够很容易地买卖货币。
从投资者角度看，流动性非常重要，因为它决定了价格在给定时间内的变动难易程度。若缺乏价格波动或市场深度，高流动性的外汇市场也难以支撑巨大的交易量。
虽然外汇市场整体具备流动性，但具体会因货币对和交易时段而异。
在“外汇交易时间”这一课中，我们将更详细地探讨日内流动性变化及其对交易的影响。