贵金属持仓降温 白银净多仅剩2902手
周六(10月31日)，截至10月27日当周，海外监管机构持仓报告显示，美债整体净空收缩，2年期净空却明显增加；原油净多小幅回落，天然气净空扩大；日元维持净多，欧元英镑仍偏空；黄金白银净多降温；农产品玉米翻空、小麦空头加码，资金在期限与品种间重新布局。
以下持仓均为截至10月27日当周数据，与最新盘中价格需分开看待。
贵金属：多头降温，白银净多存量变薄
黄金投机者净多减少1283手，至107404手，减幅有限，多头仓位依然较厚。白银净多减少844手，至2902手，净多存量已相对有限，新增空头力量更容易加大价格波动。铜净多减少7577手，至40432手，工业金属的投机热度同步回落。数据显示，贵金属内部出现一致降温，白银持仓缓冲空间最为有限。
能源：原油多头收手，IG外汇平台天然气空头加码
原油期货加期权管理基金净多减少6616手，至104314手。纽约原油管理基金净多99771手，减少2136手；伦敦WTI净多4543手，减少4480手。原油多头撤退主要集中在伦敦WTI。汽油净多减少2197手，至91394手。取暖油净多减少4737手，至8585手。天然气四大市场净空增加69232手，至196133手。整体来看，原油退多与天然气加空同时发生，能源内部冷热不均。
外汇：日元独守净多，欧英瑞偏空
欧元净空143894手，空头仓位仍较重。英镑净空79414手，维持偏空。瑞郎净空20049手，空头规模较小。日元净多101591手，是唯一站在净多一侧的主要货币。数据显示，主要货币持仓分化明显，外汇市场对政策与避险的定价并不一致。
美国国债：整体空头收缩，短端空头猛增
整体国债债券期货净空减少49281手，至19138手，空头总量明显收缩，综合视角偏缓和。2年期净空增加152693手，至1009476手，短端空头加码最为明显。5年期净空减少45053手，至1029056手，中段压力略减。10年期净空增加17245手，至981538手。超长期净空增加8417手，至383578手。期限结构分歧放大，整体退空与2年期加空同时出现。
农产品：玉米翻空，IG外汇平台谷物情绪转弱
玉米投机者转为净空24584手，削减75781手，翻空速度较快，是本周农产品中最受关注的变化。小麦净空增加7108手，至83493手，空头继续加码。大豆净多减少14332手，至132988手，多头仍在但仓位有所退。糖净多减少34464手，至128384手。棉花净多减少10872手，至51030手。咖啡转为净空1019手，削减3762手。可可净空增加514手，至21898手。软商品与谷物同步转弱。
总结
本周持仓主线是“多头收手、空头分化”。美债整体空头收缩，2年期空头却明显增加；原油与贵金属净多降温，天然气空头扩大；外汇日元独守净多；农产品玉米翻空、小麦空头加码。资金在期限、品种和货币之间重新布局。
常见问IG外汇平台题解答
问：美债整体净空减少，2年期净空为何猛增？
答：整体国债债券是综合口径，2年期是短端细分。整体净空减49281手至19138手，2年期净空增152693手至1009476手。方向相反，说明空头在期限上重新分布，短端压力更集中。
问：原油净多减少能说明什么？
答：原油期货加期权管理基金净多减6616手至104314手，伦敦WTI减4480手更明显。汽油和取暖油净多也降，天然气净空增69232手至196133手。能源内部没有一致仓位。
问：日元净多与欧元英镑净空并存怎么理解？
答：欧元净空143894手，英镑净空79414手，瑞郎净空20049手，日元净多101591手。日元是唯一净多，其他主要货币在净空区间。持仓分化反映政策与避险定价不一致。
问：白银净多仅2902手意味着什么？
答：白银净多减844手至2902手，存量较薄。黄金净多减1283手至107404手，铜净多减7577手至40432手。白银持仓缓冲最小，新增空头或平仓更容易放大波动；数据截至10月27日当周。
问：玉米转净空为何受关注？
答：玉米一周削减75781手并转为净空24584手，变化较快。小麦净空增7108手至83493手，大豆净多减14332手至132988手，糖棉净多也降，咖啡转净空。谷物与软商品同步转弱。