非农数据在外汇市场中的关键作用解析

数据是否重要,主要取决于市场的关注焦点。通常情况下,市场对某些经济数据尤为敏感,特别是重头戏的贸易数据、净资本流入、国内生产总值等,甚至是领先指标、每周首次申领失业救济金人数等,这些数据都能引发投资者的热烈讨论。

然而,目前部分数据的影响力已经减弱,投资者对屡创新高的贸易赤字开始感到麻木,对同样创新高的净资本流入也缺乏惊喜。当前市场关注的焦点已从贸易赤字问题转向通货膨胀问题,因此对通胀相关数据如消费者物价指数、生产者物价指数的重视程度日益提高。

所以,数据的影响力会随着市场焦点的变化而转移。但有一个数据的影响力长期不减,那就是美国就业报告中的非农业就业新增职位。这一报告通常被誉为能够令外汇市场做出反应的所有经济指标中的“焦点指标”,它是市场最为敏感的月度经济指标,其中外汇市场特别关注随季节性调整的每月就业人数的变化情况,该数据由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。

这份报告提供了与就业相关的信息,分别由两个独立的调查结果得出,包括企业调查和家庭调查。企业调查由劳工统计局与州政府的就业安全机构合作进行,样本涵盖约38万个非农业机构,提供非农业部门的就业情况、平均每小时工作和总小时指数,又称薪资调查;而家庭调查资料则由美国普查局进行当期人口调查,IG官网以抽样选取的6万户家庭为对象,再由劳工统计局统计出失业率,提供劳动力、家庭就业和失业率方面的数据。非农业就业人数衡量的是所有非农业工业中有收入人员的数量,例如制造业和服务业等。因此,非农就业人数能够反映制造行业和服务行业的发展及其增长,数字减少则表明企业降低生产,经济可能步入萧条或衰退。当社会经济繁荣时,消费自然增加,消费性及服务性行业的职位也会增多。当非农业就业数字大幅增加时,反映出经济发展相对健康,理论上对汇率有利。因此,该数据是观察美国社会经济和金融发展状况的重要指标。若该数据长期向好,美元通常会受到支撑而走强。

能够被称为“焦点指标”,自然是因为它具有显著的市场影响力。由于数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏,因此在数据公布前一两天,市场上若出现任何关于该数值的猜测,市场便会出现波动。比如数月前,非农公布前两天,一家调查机构ADP预测非农数据,显示美国公司6月预计新增工作岗位36.8万,5月为增加12.2万,暗示美国经济依然强劲,促使许多分析师调整了对美国劳工部6月非农就业人口增幅的预估,美元在即市受到追捧。新增就业人数大幅增加,可能巩固市场对美联储再度升息25个基点以对抗通胀的预期。若就业人口大幅增加伴随着失业率下降,美联储决策者会更加警惕,因为这可能意味着通胀压力上升。最终数据令人失望,6月非农就业人口仅增加12.1万人,导致美元在接下来的一周如坐过山车般,升得快,跌得更快。平均来看,作为美国首要数据,非农业就业人数的波幅大约有192点,美元走势是强是弱,还需看非农数据表现。

多数分析师认为,非农就业数据会对美联储未来的降息政策产生一定影响。近期美国公布的多项数据,包括未决房屋销售、ISM制造业报告等,并未改变市场对美国经济前景的看法。