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所谓对冲(hedge)是指特意减低另一项投资风险的投资操作，即在同一时间买入一种外币，进行买空操作。同时，还需要沽出另外一种货币，即开展沽空动作。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，需要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一致就难以实现对冲的功能，这也是一种常见的风险管理思路。

对冲模式

股指期货对冲

股指期货对冲是指利用股指期货市场出现的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利一般分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲等多种方式。

商品期货对冲

在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约；而套利操作则只在期货市场上买卖合约，一般不涉及现货交易。

统计对冲

统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利，属于一种风险套利方式，其潜在风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否仍然存在。统计对冲的主要思路是先找出相关性较好的若干对投资品种(如股票或期货等)，再分析每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系)，当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓，即买进被相对低估的品种，并在价差回归时平仓获利。