黄金价格再创纪录 多重因素支撑后市表现
2026年伊始，黄金市场展现出强劲势头。现货黄金价格周二（1月27日）收涨3.45%，报每盎司5181.04美元，盘中一度触及5190.20美元，刷新历史高点。这一波上涨使黄金今年迄今累计涨幅达到19.56%，延续了2025年的强劲表现。投资者纷纷涌入这一传统避险资产，主要源于全球经济不确定性和地缘政治风险持续发酵。从美国政府面临停摆风险，到美元汇率波动，再到部分地区局势紧张，多重因素为金价提供支撑。市场分析人士普遍看好黄金前景，甚至预测到2026年底金价可能升至6350美元/盎司，2027年有望触及8650美元/盎司。在这样的环境下，黄金不仅是避险工具，更被部分投资者视为应对不确定性的选择。
周三（1月28日）亚市早盘，现货黄金小幅回落，目前交投于5165.23美元/盎司附近，跌幅约0.3%。
地缘政治风险上升，黄金成避险选择
全球地缘政治风险的上升，是推动金价走高的重要因素之一。近期，有报道称美国向以色列通报了针对伊朗可能采取军事行动的准备进展，相关准备工作预计将在两周内完成，并可能在数月内出现行动窗口。尽管官方尚未证实，但这一消息已引发市场担忧，投资者担心地区局势进一步复杂化，可能导致能源供应中断或冲突范围扩大。
与此同时，有官员表示已对霍尔木兹海峡实现全面智能化实时监控，该战略通道的安全受控，这加剧了国际航运的不确定性。
沙特阿拉伯方面也明确表示，绝不允许其领空或领土被用于针对伊朗的任何军事行动，并强调通过对话解决争端的意愿。这些事件交织在一起，形成了一张地缘政治风险网，让投资者对全球稳定信心不足，转而将资金投入黄金市场。
有分析人士指出，黄金涨势通常因初始驱动因素消散而结束，但当前的情况是，这些不确定性非但没有减弱，反而在持续放大，从而推动金价不断攀升。
经济不确定性叠加，美元走弱成黄金上涨动力
除了地缘政治因素，经济层面的波动同样为黄金提供支撑。美国政府再度面临部分停摆的风险，成为市场关注焦点。
1月30日是联邦拨款截止日期，两党围绕国土安全部预算的博弈已进入关键阶段。争议主要源于某些移民措施，在发生个别事件后，民主党要求调整相关拨款或限制执法权力，否则拒绝通过预算。
这一分歧不仅威胁到多个联邦机构的正常运转，还可能引发更广泛的经济连锁反应。参议院共和党领袖表示，两党正与行政部门展开紧急谈判，但若无法及时妥协，政府停摆将从月底起成为现实，这将进一步影响投资者信心。
与此同时，美元持续走弱成为黄金上涨的直接推动力。周二，美元指数下跌1.33%至95.75，盘中触及95.57的四年来低点。这一跌势部分源于相关言论，引发市场对汇率政策的关注，IG markets外汇平台导致美元加速走弱。
此外，还有计划对部分进口商品征收新关税，并威胁对某些贸易伙伴加征高额关税。这些政策举措加剧了全球贸易摩擦，削弱了美元作为储备货币的吸引力。
在全球去美元化趋势下，多国央行持续增加黄金购买，进一步支撑了金价。数据显示，1月26日金属交易板块创下单日交易量纪录，达到3338528份合约，显示出市场对黄金的热情高涨。
美联储本周的政策会议也备受瞩目，虽然预计利率将保持不变，但投资者关注政策声明和后续表态。
有市场分析人士警告，如果相关政策不支持美联储决定，可能引发新的不确定性，进而影响市场稳定。
机构看好长期走势，白银联动展现贵金属行情
多家机构对黄金的未来走势持乐观态度，这进一步强化了市场的上涨预期。德意志银行和法国兴业银行预测，今年年底金价将达到每盎司6000美元。
有分析机构进行了乐观评估，他们指出黄金已在2026年第一个月突破5000美元大关，远超此前预测。在“新世界秩序”形成的背景下，分析师假设央行季度平均购买量约800万盎司，ETF资金流入约400-500万盎司，加上实际收益率和美元的持续走弱，金价到2026年第四季度可能达到6350美元/盎司，到2027年第四季度可能升至8650美元/盎司。
他们强调，这不仅仅是美国问题，而是全球性挑战，日本债券抛售和日元波动进一步加剧了对传统避险资产的担忧。外汇市场也出现日元干预传言，推动日元兑美元升至152.76，这虽未确认，但已引发市场对协调行动的猜测。
黄金的上涨还带动了白银市场的联动效应。现货白银周二跳涨8%，收报每盎司111.97美元，周一更创下117.69美元的历史新高。今年迄今，白银涨幅已超过55%，继去年146%的强劲表现后，继续领跑贵金属板块。有金融机构将短期银价预测上调至150美元/盎司，这反映出投资者对工业金属需求的乐观预期，尤其在全球经济不确定性中，白银作为黄金的“姊妹资产”也受益于避险资金流入。
（现货黄金日线图，来源：网络）
总体而言，黄金价格的这轮上涨并非偶然，而是多重因素共振的结果。从地缘政治风险到经济政策不确定性，再到美元走弱和机构乐观预测，一切都指向黄金的长期向好趋势。投资者应警惕短期波动，但长远来看，在一个充满变数的全球环境中，黄金将继续受到关注。展望未来，随着美联储会议结果出炉和地区局势演变，金价仍有进一步上行空间。
本交易日需要重点关注美联储利率决议和政策声明，留意地缘相关消息和美元指数的表现。
北京时间07:37，现货黄金现报5165.28美元/盎司。