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外汇市场的盈利方式主要分为两种：买入预期上涨的货币，或者卖出预期下跌的货币。无论您是认为即将公布的经济数据将推动欧元走强，进而选择买入欧元兑美元，还是基于行情变化判断美元将走弱，从而卖出美元并买入欧元，这些操作本质上并无区别。欧元因其较高的流动性常被用作交易载体，但您同样可以通过买入纽元兑美元来表达对美元的看空预期，这实际上等同于卖出美元。

外汇交易是一种零和博弈：一方盈利，另一方必然亏损。举例而言，如果您在0.8500的价位买入澳元兑美元，随后在0.8700卖出，您将获得200点的盈利。相应地，在0.8500卖出该货币对的交易对手则可能面临200点的亏损。不过，若该卖家此前在0.8300买入澳元，那么他可能已经实现了200点的浮动盈利，但若他坚持持仓不动，最终可能获得超过200点的收益，而不是让利润被其他交易者获得。

此外，卖家可能已平掉套期保值头寸。例如，套期保值者有一笔债务，或持有空头欧元计价的资产，同时买入欧元作为对冲。如果资产价格上涨（导致其损失），但欧元汇价下跌，那么套期保值者将从货币对冲中获利，以抵消资产的亏损。一旦他结清资产头寸，货币对冲的需求也随之消失。实际上，套期保值头寸的持有周期通常远长于零售外汇交易，且标的资产可能包含期权等其他衍生品。

同样，如果您在0.8700卖出澳元后，汇价继续上升至0.8900（仅为示例），您可能会面临账面亏损。这种亏损并不代表真实的现金损失，但同样令人沮丧。交易导师常提醒投资者不要为机会损失而懊恼，并建议不要纠结于“本来可以”之类的假设，这在口语中被称为“我本可以，我可能，我应该”。

如果您选择先卖出后买入，从技术角度看，您是在做空该货币对中排在第一位的货币。例如，以1.0950的价位卖出美元兑加元，然后在1.0900买回，通过卖出美元并买入加元，您获得了50点的盈利。这并不被视为做空美元，因为交易者通常认为买入加元是出于对加拿大经济前景的看好。

做空策略同样能够带来与做多策略相当的盈利机会，尽管许多投资者发现预测上升趋势比预测下跌趋势更容易。在外汇市场中，做空卖出并非一件不光彩的事情，这与其他资产类别相比，是外汇交易的一大优势。做空意味着同时卖出一种货币并买入另一种货币，而不像做空股票或商品那样带有负面含义。做空股票往往意味着投资者认为公司经营出现问题或被市场高估，做空者常被视为股市的“破坏性”力量，在极端行情中（如2008年银行危机）甚至可能被监管机构禁止。多个国家都曾实施过做空禁令，包括美国、英国、澳大利亚和大部分欧洲国家。在1929年至1987年的多次股市暴跌中，做空者曾被归咎为罪魁祸首，尽管崩溃的原因显然更为复杂。

在股市中，做多通常代表乐观情绪，因为经济和金融状况普遍利好增长和企业盈利。企业有望获得良好管理，盈利上升，市盈率相应提高。因此，股市交易中存在明显的做多偏好。外汇市场则并非如此，虽然由于结构性原因，过去几十年确实存在一定程度的反美元倾向。然而，卖出美元并买入其他货币并非总是安全的，我们经常会看到美元全面走强的情况。作为基本判断，衡量美元整体情绪的最佳指标是美元指数。例如，2016年冬末至夏初，美元指数在6月初达到峰值后进入下行趋势。

自2016年2月以来，美元指数呈现明显的下行趋势。我们经常看到某些货币进入容易识别的趋势，并能找到交易者偏爱或回避该货币的原因。例如，澳元10年期国债收益率长期高于其他发达国家，这使得澳元对收益率较低的货币（特别是日元和美元）出现向上波动。但这并不代表澳大利亚的经济数据疲软，或央行及财政部的政策限制，就不会引发澳元的突然下跌。

英镑也有其独特的运行规律，尤其对美元时。当英国经济前景优于其他地区时，英镑走强；而当经济前景黯淡时，专注于英镑的伦敦交易者常常“追涨杀跌”，这使得上升走势较为艰难，调整和下跌的幅度也往往更大。

这些例子表明，外汇市场的短期波动使交易变得极其困难，尤其是当整体趋势要求中长期持仓，而交易者却以小时级短期操作为主时。

多头头寸的价格上涨以及空头头寸的价格下跌是外汇交易者获利的主要途径。但还有一种方式——不亏损即盈利，即有效管理已有利润。您可能在许多交易中持续盈利，但因放任亏损扩大，最终结算时仍可能总体亏损。因此，成功交易的关键在于设置合理的止损位，并严格执行止损纪律。另一项原则是，绝不让盈利单变为亏损单。当获得盈利且图表显示走势即将反转时，应果断提取利润并离场。目标位不会留下遗憾——但止损需要记录在案。